2019年4月23日，备受期待的第八期“安永审计实务”系列课程如期开讲。第二堂课由安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）大中华区机器人及流程自动化主管合伙人李鹏先生主讲，讲授主题为“中国企业上市的挑战与应对”。李鹏先生理论与实践经验丰富，有近20年的财务咨询工作经验，为美国、香港、中国大陆的多家上市公司及跨国公司提供咨询及审计服务。

李鹏先生首先从公司上市的目的出发，从拟上市公司的股东、管理层和其他利益相关者的角度分析了上市对于不同利益相关者的影响。由利益相关者的上市动机出发，引出公司在人力资源管理上现金激励与股权激励在成本和效果上的区别，并就不同的状态下会计如何处理与同学们进行了探讨。

接下来，李鹏先生对比了IPO与借壳上市两种上市路径对于不同类型企业在上市成本、上市时间跨度、上市融资规模及上市后融资安排等方面带来的影响。他结合实践经验强调，在借壳上市过程中，找到一个干净的壳是非常关键的，很多壳资源背后隐藏着大量的税务、法律风险，这些风险很可能在借壳上市之后集中爆发，因此在做借壳上市的时候对此需要进行特别关注。在上市市场选择上，李鹏先生对中国大陆资本市场、香港资本市场、美国资本市场进行了介绍，指出选择上市地点需要考虑以下因素，即相应资本市场对上市公司的要求、对行业和业务模式的认可程度、时间窗口、法律和监管问题以及上市成本。

最后，李鹏先生针对美国资本市场对于中国企业上市的条件限制，介绍了红筹架构以及VIE的具体架构搭建以及这样的架构对于集团税务筹划产生的巨大影响。他指出，红筹架构和VIE这样的操作虽然灵活，但是受政策变动的影响很大，需要对相关政策有清晰的认识。

短短一个下午的课程，李鹏先生大量引用真实案例，不断引发同学们对于中国企业上市的思考，使同学们不仅对于上市的专业知识有了更全面的把握，更对财务咨询行业有了更为精准的认识。

文/2018级MPAcc 马闪

图/MPAcc项目中心

编/MPAcc项目中心