2019年1月15日晚，中联资产评估公司高级副总裁王生龙应邀在商学院504报告厅做讲座，演讲主题是“中国资产市场领域的估值与评估”。商学院2018级资产评估专业硕士参加了这次活动。商学院资产评估专业硕士项目俞明轩主任主持这次活动。

王生龙先生精彩分享

王老师通过案例引出对估值和评估的反思。他介绍了中粮地产并购Vibrant Oak Limited（明毅有限公司）持有的大悦城地产有限公司股份的过程中，证监会对其估值报告出具的两次截然不同的审核结果，引出这次讲座的关于估值与评估的反思和讨论。

王老师就估值从何而来、估值和评估是否存在差异等问题阐述了自己的观点。他提出2014年证监会109号令出现了“估值”的表述，但未曾有“估值报告”的提法。实务中，具有由财政部门或其他主管机构授予的评估行业资质的评估机构，在评估服务中出具评估报告，由独立财务顾问、会计师事务所等不要求具有评估资质的机构提供估值服务出具估值报告。王老师指出自109号令之后，实务中采用投资价值类型时会出具估值报告，认为过程中存在风险时评估机构出具估值报告或转交财务顾问出具估值报告。

讲座活动现场

王老师特别强调估值和评估并无差异。根据现行有关法律，只有“评估”表述，没有“估值”的表述，估值、估价等表述就是指评估；根据上市公司并购等规定，“评估”与“估值”的作用完全一致，都是作为定价的参考依据；估值报告的本质与评估报告并不存在差异。评估实践中，评估报告因程序受限，为了防范风险采取出具咨询报告或估值报告的做法是认为咨询报告或估值报告是咨询类报告，无风险或低风险，不受评估相关法律和准则的监管。王老师指出，不依据评估准则出具估值报告以规避职业风险的行为，是对估值的严重误读。王老师结合证监会对评估机构出具的估值报告的相关处罚，提出出具估值报告也并不能规避风险，也不应成为规避风险的一种手段。

最后，王老师对证券市场上的估值和评估提出自己的建议。王老师建议凡是估算资产价值的专业服务都属于资产评估范畴；评估和估值都要依据评估准则；估值报告或咨询报告并不是投资价值的必然选择；评估和估值都应当回归规范，选择更具公信力的资产评估机构进行评定估算，这是资本市场有序公平交易的制度性保障。

王生龙先生和俞明轩主任合影

本次讲座是王老师第一次公开系统地详细阐述关于估值和评估的观点，赢得了在场听众的热烈掌声。朱晓姝、刘成等同学表达了自己的学习心得：从估值和评估的差异上，估值和评估是一样的，从监管方面，凡是估算资产价值的专业服务，都应当属于资产评估的范畴。

俞老师在总结时向王老师表示了衷心的感谢，感谢他对人民大学资产评估专业的大力支持和热情帮助，也向他为资产评估行业健康持续发展提出前瞻性建议表示敬意，并鼓励同学们多向业界专家学习，读有用的文章，争取成为有益于社会的栋梁之才。

文│2018级MV李雅南

图│MPAcc项目中心

编│MPAcc项目中心